在IPO市場(chǎng)中，本周監(jiān)管層將再安排12家公司迎接考驗(yàn)，這其中有一家”巨無(wú)霸“企業(yè)--聯(lián)影醫(yī)療，4月15日，聯(lián)影醫(yī)療將一舉沖擊上市，融資金額高達(dá)124.8億元。屆時(shí)聯(lián)影市值有望破千億，同時(shí)，科創(chuàng)板市場(chǎng)有望迎接2022年以來(lái)IPO規(guī)模最大的擬上市企業(yè)。保薦機(jī)構(gòu)為中信證券(20.540, -0.54, -2.56%)和中金公司(40.090, -1.17, -2.84%)。2021年12月31日，上海聯(lián)影醫(yī)療科技股份有限公司申請(qǐng)科創(chuàng)板上市獲受理。

01

超強(qiáng)陣容豐富的產(chǎn)品線

02

不差錢(qián) 為何還要募資上市？

03

上市能否能為海外市場(chǎng)突破關(guān)鍵

復(fù)盤(pán)聯(lián)影醫(yī)療的成長(zhǎng)史，聯(lián)影的成功離不開(kāi)幾個(gè)關(guān)鍵因素。

一方面，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)高端醫(yī)療影像設(shè)備的需求強(qiáng)勁，新增市場(chǎng)廣闊。以MR為例，2018年，日本、美國(guó)每百萬(wàn)人MR人均保有量分別約為55.2臺(tái)和40.4臺(tái)，同期中國(guó)每百萬(wàn)人MR人均保有量?jī)H約9.7臺(tái)。目前，中國(guó)已成為全球MR增長(zhǎng)速度最快的市場(chǎng)。

另一方面，由于高端醫(yī)學(xué)影像市場(chǎng)主要為外資企業(yè)壟斷，普遍存在售價(jià)高昂、售后服務(wù)跟不上等問(wèn)題，使得高端醫(yī)學(xué)影像設(shè)備難以在中國(guó)普及。這就形成了巨大的供需差。同時(shí)，國(guó)內(nèi)推進(jìn)分級(jí)診療、推動(dòng)醫(yī)療資源下沉；加之國(guó)產(chǎn)品牌的進(jìn)口替代趨勢(shì)等種種因素，基本只待著國(guó)產(chǎn)醫(yī)學(xué)影像設(shè)備實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的突破。此時(shí)，聯(lián)影醫(yī)療上市謀求擴(kuò)張海外市場(chǎng)，也是一種前瞻預(yù)判。

聯(lián)影醫(yī)療雖已在產(chǎn)品上突破了海外巨頭的壟斷，不過(guò)仍未能實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的完全自主可控。比如，XR中的X射線管和平板探測(cè)器，CT中的球管和高壓發(fā)生器，RT生產(chǎn)用的磁控管等零部件均需要對(duì)外采購(gòu)，主要供應(yīng)商則有飛利浦、萬(wàn)睿視等。此外，中美貿(mào)易摩擦也頻繁涉及高端醫(yī)學(xué)影像設(shè)備及其零部件。2019年5月，美國(guó)宣布將對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的2000億美元清單商品加征關(guān)稅。聯(lián)影醫(yī)療對(duì)美國(guó)出口的MR和CT等被列入加征關(guān)稅商品范圍內(nèi)；同時(shí)，我國(guó)關(guān)稅稅則委員會(huì)開(kāi)始對(duì)美國(guó)部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅作為反制措施，X射線管組件、超導(dǎo)線、閃爍晶體等醫(yī)學(xué)影像設(shè)備生產(chǎn)用部件或材料被列入其中。

或許隨著聯(lián)影的上市，公司未來(lái)發(fā)展的規(guī)?；腿蚧瘜⒛軌蜻M(jìn)一步推進(jìn)，同時(shí)能夠在國(guó)產(chǎn)影像產(chǎn)品中核心零部件的國(guó)產(chǎn)化水平能夠進(jìn)一步提升。