還沒拿到國內抗原自測證的老牌POCT代表企業基蛋生物突然公告重大資本重組事件。擬通過并購,成為一家年營收超過60億的IVD企業。
2022年4月8日,基蛋生物擬以支付現金方式認購巨星醫療控股有限公司新增發行的股份。本次認購完成后,公司將持有標的公司經增發新股后總股份的不少于30%,公司將成為標的公司的控股股東,標的公司成為公司的并表子公司。公司將參考(包括但不限于)具有證券從業資格的評估機構出具的資產評估報告,最終認購標的股份比例及交易價格由各方公平協商確定。
巨星醫療是一家在香港聯合交易所有限公司主板上市的股份有限公司(股份簡稱:巨星醫療控股,股份代號:2393,當前市值為24.7億港元)。
根據標的公司在香港聯交所的公開披露信息,“本公司為中國最大體外診斷產品經銷商及服務供應商之一。本集團主要在北京、上海、廣州、深圳等市,安徽、福建、廣東、廣西、海南、湖南、江蘇及河北各省以及內蒙古自治區經銷體外診斷產品。本集團亦于中國為富士膠片制造醫用膠片(用于X射線、磁共振成像(MRI)及計算機斷層掃描成像(CT掃描)等),并以自有品牌「Yes!Star」制造、營銷及銷售齒科膠片及醫用干式膠片產品。”
巨星醫療是2013年IPO上市的港股主板公司,代碼2393.HK,由印尼華人何震發家族創立,是羅氏中國區業務的最大分銷商,同時也是日本富士膠片中國最大的經銷制造商。
巨星醫療涉及三塊業務:體外診斷、醫學影像和數碼影像。體外診斷主要是代理羅氏IVD為主,還有賽默飛和碧迪等國際巨頭;醫學影像以自有品牌的醫療膠片和X線膠片為主;數碼影像是國內最大的富士膠片的生產銷售。
巨星醫療是一家年營收50億的巨無霸公司,占了羅氏中國區診斷業務收入的三分之一,由于羅氏IVD在中國三甲大醫院擁有壟斷地位,受益于醫療發展和生活水平提高,每年的收入穩定增長,復合增速在15個點左右(2020疫情影響下滑,2021年恢復增長)。
巨星手里最值錢的資產,一是羅氏最大經銷商這塊穩定賺錢的業務;二是覆蓋國內一二線城市三甲醫院的巨大渠道價值。巨星醫療覆蓋了中國1609家醫院,主要集中在北京、上海、廣州、深圳等一線城市,以及廣東、江蘇、海南、湖南、安徽、福建、及河北等中國最富庶及人口稠密地區的各級醫院。
基蛋2021年三季報的現金等價物是14億,自身IVD業務每年貢獻3.5億的利潤,并在以每年30%的速度增長。
基蛋拿到了巨星控股權,實現了完全并表,那意味著基蛋生物從一個年營收只有13億的企業,一躍成為年營收超過60億的IVD巨頭。
最關鍵在業務協同上,基蛋做的是IVD里面的POCT,渠道主要是三四線城市的小醫院,往上突破往大城市的三甲醫院走,一直比較困難,而且公司正在往大發光和流水線的產品發展,也需要大型三甲醫院的渠道。
收購巨星后,依靠巨星搭建的超級渠道,基蛋的產品可以順利的進入國內最頂級的醫院,跟羅氏形成高低搭配,給客戶一攬子解決方案和選擇,會極大促進基蛋本身業務擴張和產品高端化。