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2022年科創板上市公司100強正式發布。2021年科創板開市二周年之際,小編就以八大力評價體系為基礎,通過可量化數據,構建了科創板的第一個高質量發展量化評價模型。
2022年,小編繼續走進上市公司,對話企業高管。我們通過現場調研、線上會議等方式,共計閉門調研了113家科創板上市公司,這為我們研究科創板整體發展情況提供了大量事實信息 ,為進一步優化量化評價模型夯實了基礎。
研究背景
研究思路與方法
學術界發掘了大量因子用以判斷企業的投資價值。Hou et al. (2019)及Xiu et al. (2020)總結了曾在文獻中出現過的400多個基本面和市場因子,并發現它們的解釋能力并不一致。我們專注于企業基本面分析,首先對基本面因子進行分類,然后根據科創板服務創新型科技企業,注重成長性的特點,將我們的評價標準聚焦于以下4個大類指標:
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(1)成長性:反映企業關鍵財務指標增速;
(2)盈利能力:反映企業財務健康狀況;
(3)創新投入:反映企業在創新研發上的投入程度;
(4)規模:反映企業當下市值。
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這四個大類指標涵蓋了對科創板企業評價最關鍵的信息,在兼顧財務健康及安全性的情況下,著重于挖掘具備可持續性高速成長的企業。除規模指標外,在另外3個大類指標下,我們繼續精選各3到4個經學術驗證具有較強解釋能力的因子,作為量化評分標準中的基礎因子。在我們最終實現的量化評價公式中,總共包含4個大類共11個基本面指標因子。同時,調研內容也是量化評價最終結果的重要因子,我們根據調研內容酌情對被調研的科創板上市公司進行評價。
2022年科創板上市公司100強